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  • 深度*行业*建筑行业数据点评:制造业投资稳步增长中国化学订单表现优异

    发布时间: 2021-11-23 13:31:16首页:中股在线 > 股市动态 > 阅读(801)

      10 月建筑行业数据发布,基建数据有所下滑但降幅相比9 月份基本稳定;开工数据表现较弱,竣工数据同比降幅稍大;土地成交面积同比下滑,成交价同比基本稳定;10 月中国化学新签订单ttm 口径下同比提升明显。

      投资数据:10 月份投资增速同比维稳,地产投资同比降幅扩大:10 月固定资产投资7.1 万亿,同减2.4%,环比9 月份下降5.9%。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.4、1.8、1.2 万亿,同比增速分别为10.1%、-4.8%、-5.4%。从结构来看,10 月份制造业投资持续增长,地产和基建投资同比下滑,地产投资降幅相比9 月有所扩大。

      基建投资:10 月基建投资同比下滑,交运投资环比有较大提升:10 月基建投资1.8 万亿,同减4.8%,环比9 月份小幅下降3.7%,10 月基建投资总体稳中有降。其中电力、交运、公用分别完成投资0.34、0.73、0.74 万亿元,同比增速分别为-7.2%、1.6%、-9.3%。10 月基建投资数据虽继续同比下滑,但降幅相比7、8 月明显收窄;从三个分项来看,电力、公用投资同比有所下滑且降幅稍大,交运投资则同比稳中有升,环比9 月份增幅更是达到12.9%。

      土地成交:10 月土地成交面积同比下滑,成交价同比提升环比小幅下降:

      10 月100 大中城市土地成交规划建面合计0.7 亿平,同减46.7%;成交楼面均价4,023 元/平,同增1,289 元/平;供应面积1.0 亿平,挂牌楼面单价3,672 元/平。总体看,10 月份土地成交面积同比继续下滑且幅度较大;拿地价格同比上涨环比小幅下降。第三轮集中供地时重点城市或将对地块出让条件进行优化调整,后续土地供应情况或有改善。

      地产施工:开工竣工面积同比下滑且降幅稍大: 9 月份新开工和竣工面积分别为1.4、0.63 亿平,同比增速分别为-33.1%、-20.6%。本月新开工数据相比去年同期降幅较大,竣工数据经过5-9 月的较快速增长后同比下降,但环比有较大提升。今年第三轮集中供地即将开启,且到年底房企抢竣工阶段,新开工数据和竣工数据或将有所改善。

      地产销售:10 月销量同比环比均下滑,价格同比环比相对稳定: 10 月商品房销售面积1.27 亿平,同减21.7%。商品房销售面积同比持续下滑,且9、10 月份降幅持续扩大,表明近期商品房销售市场热度有所下滑。平均销售单价9,748 元/平,同减1.3%,环比9 月份基本持平。

      新签订单:10 月中国中冶中国电建新签订单同比下降,中国化学新签订单同比提升:10 月份中国中冶中国化学中国电建新签订单金额分别为874、388.7、428.7 亿元,同比增速分别为-14.6%、9.0%、-4.3%。Ttm口径下,中国化学10 月份新签订单的同比增速高达48.5%,在央企中表现较为突出。

      投资建议

      推荐装配式设计龙头华阳国际,建议关注制造业投资复苏下需求有望提升的钢构、工业建筑龙头:东南网架精工钢构、中国化学、中国中冶评级面临的主要风险

      风险提示:制造业投资放缓,装配式建筑推进不及预期,行业政策风险。

    (文章来源:中银国际证券)

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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