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  • 10月CPI涨幅回落 物价整体稳定 PPI-CPI剪刀差继续转负走阔 企业成本压力或进一步缓解

    发布时间: 2022-11-10 01:14:28首页:中股在线 > 企业讯息 > 阅读(1001)

    财联社11月9日讯(记者 哈力克)今日,国家统计局数据显示,10月CPI(全国居民消费价格指数)同比上涨2.1%,环比上涨0.1%,同比、环比涨幅双双回落。

    PPI(全国工业生产者出厂价格指数)环比上涨0.2%,结束了过去三个月的连续下跌局面;同比转为下降1.3%,为2021年以来首度转负。

    业内人士预计,四季度物价回稳,11月CPI同比或继续下行,11月PPI同比回正难度较大,但同比跌幅有望收敛。

    10月CPI环比、同比涨幅双双回落

    数据显示,10月CPI同比、环比涨幅双双回落。其中,同比上涨2.1%,涨幅比上月回落0.7个百分点;环比上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点。

    “10月份,受节后消费需求回落、去年同期对比基数走高等因素影响,居民消费价格涨幅有所回落。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示。

    10月CPI涨幅回落 物价整体稳定 PPI-CPI剪刀差继续转负走阔 企业成本压力或进一步缓解

    据测算,扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%,涨幅与上月相同,继续处于明显低位。

    东方金诚首席宏观分析师王青表示,核心CPI持续处于明显偏低水平,显示当前整体物价形势稳定。这与欧美高通胀形成鲜明对比,将继续为国内货币政策“以我为主”提供重要支撑。

    从CPI环比上涨0.1%来看,10月食品价格上涨0.1%,影响CPI上涨约0.01%。食品价格的拉动作用不及9月,当时食品价格对CPI的拉动作用较大,影响CPI上涨约0.35%。

    “食品中,果蔬及水产品大量上市,加之节后消费需求有所回落,鲜菜、鲜果和水产品价格均由涨转降,分别下降4.5%、1.6%和2.3%。”董莉娟说。

    受去年同期对比基数走高影响,10月CPI同比涨幅比上月回落0.7个百分点,回落较多。

    其中,食品价格上涨7.0%,影响CPI上涨约1.26%。食品中,除鲜菜外,鲜果、猪肉、鸡蛋和禽肉类价格均有所上涨。其中,猪肉价格上涨最多,达到51.8%,涨幅比上月扩大15.8%。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析,猪肉价格继续走高,主要受生猪产出偏紧、压栏惜售叠加猪肉季节性需求增加影响,近几个月市场供需仍偏紧;蔬菜价格较9月回落,主要反映低端高温天气影响减弱,国内扩大蔬菜种植加大保供力度;新果价格上涨,主要是干旱等极端气候影响,鲜果减产推动价格有所上涨,但整体对物价扰动有限。

    工业消费品中,汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨12.5%、13.5%和5.6%,不过涨幅均回落较多。

    “10月CPI同比涨幅明显回落,当月蔬菜价格同比涨幅显著收窄,抵消了猪肉价格上涨带来的影响,拉低了整体CPI涨幅。”王青说。

    周茂华表示,10月国内物价表现温和,核心物价低迷,反映需求偏弱仍是经济主要矛盾,从供需基本面、保供稳价政策看,猪肉、蔬菜价格波动整体处于可控范围。

    PPI环比上涨,同比转负

    数据显示,10月PPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%,结束了过去三个月的连续下跌局面;同比继续走低,由上月上涨0.9%转为下降1.3%,为2021年以来首度转负。

    10月CPI涨幅回落 物价整体稳定 PPI-CPI剪刀差继续转负走阔 企业成本压力或进一步缓解

    “10月份,部分行业需求有所增加,全国PPI环比小幅上涨,但受去年同期对比基数较高影响,同比由涨转降。”董莉娟说。

    据测算,在10月份1.3%的PPI同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-1.2个百分点,较上月大幅下滑2.5%;新涨价影响约为-0.1个百分点。

    从10月环比PPI看,生产资料价格由下降0.2%转为上涨0.1%,影响PPI总水平上涨约0.07%。生活资料价格上涨0.5%,涨幅扩大0.4个百分点。

    值得注意的是,石油相关行业价格继续下降,冬季储煤需求提升,煤炭开采和洗选业价格上涨3.0%,涨幅扩大2.5个百分点。

    “国际方面,近期受欧佩克+公布减产计划影响,国际原油价格出现反弹,但因上年同期基数大幅抬高,今年10月国际大宗商品价格同比涨幅延续较快收窄势头。国内方面,近期基建投资提速与房地产投资下滑形成对冲,主要原材料和工业品市场供需整体平稳,价格水平参差波动但整体变化不大。不过,尽管环比走势不一,但在上年高基数影响下,国内主导的主要工业原材料价格同比涨幅多数出现下滑。”王青分析称。

    10月同比PPI受生产资料价格拖累,后者由上涨0.6%转为下降2.5%,影响PPI下降约1.81个百分点;生活资料价格上涨2.2%,涨幅扩大0.4个百分点。在调查的40个工业行业大类中,价格上涨的有27个,比上月减少3个。

    “PPI同比回落影响工业部门整体利润表现,但目前环境下,PPI同比下行,有助于改善上下游工业利润结构,有助于缓解部分中下游制造业生产成本,为数众多的中下游中小微企业盈利改善,将激发微观主体活力,利好就业和消费。但相对正常年份,目前商品价格仍偏高,部分制造业面临的成本压力仍不小。”周茂华说。

    PPI-CPI剪刀差继续转负走阔

    财联社记者发现,10月PPI-CPI剪刀差较9月继续扩大。

    中邮证券曾预计,PPI在海外经济衰退背景及去年同期高基数影响下,有望继续下行,并可能在4季度转负。PPI-CPI剪刀差转负后未来将进一步走阔,中下游企业成本压力将进一步缓解。

    展望未来,王青表示,在猪肉价格基本见顶、蔬菜价格同比降幅扩大,以及消费偏弱会继续抑制核心CPI涨幅的前景下,11月 CPI同比或进一步降至1.8%左右,四季度物价回稳已没有悬念。

    “预计,2022年全年CPI同比将在2.0%左右,明显低于3.0%的控制目标。这意味着年底前货币、财政政策都具备在稳增长方向适度发力的空间。预计PPI环比将延续正增,带动PPI新涨价因素继续改善。但11月PPI同比回正的难度较大,但同比跌幅有望收敛至0.5%-1.0%之间。”王青说。

    周茂华预计,尽管生猪市场紧平衡、极端气候及季节性因素扰动果蔬价格,但整体国内需求偏弱,生猪供给缺口不大,保供稳价措施支持,工业品供应充足,能源商品价格回落,物价整体温和可控。大宗商品价格仍有望继续回落,国内保供稳价政策措施支持,PPI同比仍有望继续下行。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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