重视跨年行情,建议关注券商板块交易性机会
货币政策宽松留有余地,外部环境可能出现缓和,板块维持强于大市评级,把握优质新三板业务及优质财富管理券商股的交易性机会。
重视券商板块布局
当前券商估值在1.66 倍PB 附近徘徊,Q4 业绩有望顺利收官。北交所开市表现符合市场预期,预计券商、创投交易性机会凸显。中长期看,随着新一轮的政策周期窗口临近,预计会有更多的资本市场政策出台,促进资本市场的长远发展,看好后续上行空间。我们仍然建议聚焦财富管理转型突出、北交所业务资源丰富及机构业务表现的券商。
创投板块机会需重视
受北交所成立影响,重视优质创投股的配置机会,警惕利好兑现。
关注Q4 保险股的交易性机会
目前10 年期中债国债到期收益率在2.93%附近徘徊。与中国长期稳健的经济基本面相比,当前股价反映的无风险利率预期悲观,监管层持续推进市场改革,高分红低估值的保险股配置价值凸显,中长期看好估值修复,仍需重视配置价值。同时,还需密切关注海外地区的疫情发展、美联储利率动作及中美关系走向。此外,从交易层面看,Q4 配置保险股胜率一般较高。
风险提示:中美摩擦加剧风险;中美利差持续收窄风险;SEC 暂停中国公司IPO 注册风险;地缘政治风险;宏观经济下行风险;恒大事件等处理不及预期风险;警惕短期主题性炒作冲高回落风险;股市系统性下跌风险;监管趋严风险;肺炎疫情持续蔓延风险。
(文章来源:长城证券)