[情绪与偏差]重点关注上涨过程中调仓换股机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　机构主导板块普涨，带动指数全天表现强势。结合风险偏好型资金仍在场，机构业绩考核规律等角度来看，预计行情仍有一定的延续性。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为63，处于中位区。结合情绪指数已经从11月12日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经开始由相对兴奋转向谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转变为谨慎观望的情况下，也就意味着股指可能存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(更新时间：2021-11-22)。

　　三、偏差分析

　　盘面上机构主导板块普涨(汽车类、电气设备、工业机械、通用机械、半导体等)。在机构内部业绩考核月时间窗口下，选择拉升集中持股方向应该是机构比较明确的选择，这也是符合历史规律的。特别是以元宇宙为代表的题材方向已经验证了风险偏好型资金回暖的情况下，机构主导继续做多有利于行情的延续性。

　　从时间窗口上来看，虽然7月份以来指数层面进入中线震荡休整，但以碳中和为代表的方向，到元宇宙为代表的题材方面带动的结构性机会是比较活跃的。而当前的情况来看，我们认为值得关注的是在业绩考核时间窗口过后，有什么板块会接力春季躁动行情机会。也就是说，需要关注一些可能在近期上涨过程中被调仓换股的方向。

　　整体上来看，我们的观点认为，当前的上涨应该是与机构业绩考核有关，但下一个时间窗口将接近春季躁动行情，因此需要借当前的上涨进行调仓换股。建议继续关注合力主志仍明确的新能源汽车细分、以元宇宙为代表的题材细分机会。其次，已经处于低位横盘时间长的银行等大金融方向，也可以继续关注波段反弹机会。

（文章来源：万隆证券网）